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说它谜，是因为这个蛋白存在于胚胎发育阶段的大脑神经元、肠道和肝肾等全身多处，但具体作用一时还弄不清[3]，于是Seidah把这个蛋白命名为NARC-1（neural apoptosis-regulated convertase 1）。Seidah想到联系Boileau，是因为NARC-1的编码基因位点，就在1999年Boileau提到的那个1号染色体区域中，而Seidah恰好看过论文，会不会NARC-1就对上了呢？

但到了3年后的2015年4月，一汽夏利发布公告称一汽股份不能在3年内解决同业竞争问题，将在条件成熟时启动此项目。一汽股份当时给出的理由是，为了充分利用政策条件，最大限度地实现股东利益最大化，拟进一步改革措施制定解决方案。2016年6月，5年承诺时间节点已至，一汽股份再次发布《关于变更承诺事项履行期限的函》，恳请股东大会同意将承诺期再延迟三年作为过渡期，并给出了三点理由：一是由于宏观经济环境的变化，汽车行业增速放缓，公司在内部经营也承受着压力。二是自2015 年以来，证券市场发生大的波动，难以把握资本运作的窗口期。三是公司内部管理层在 2015年也出现重大变化。据悉，该议案并未获得一汽轿车及一汽夏利 2015 年度股东大会通过。但直到目前，同业竞争的一直是一汽股份的未解决事项。

头图来源：Pixabay本文作者 | 谭硕原标题：央行持续“精准滴灌” 新的定向融资支持政策有望陆续推出来源：证券日报本报记者刘琪近年来，小微企业、民营企业融资难、融资贵问题一直是我国深化金融供给侧结构性改革的重点。央行行长易纲日前撰文指出，要把握好实施稳健货币政策的着力点，其中之一就是精准滴灌，引导优化流动性和信贷结构，支持经济重点领域和薄弱环节。

上交所表示，在监控发现的利用多账户多点联动等手法拉抬打压股价的诸多账户中，陈某具有代表性，这些异常交易账户具有以下共性特征：一是炒作标的趋于集中，偏好新上市的小市值股票。股票流通市值一般为10亿元左右，上市时间多在3个月左右。二是异常交易行为具有典型性和复合性。主要是动用大量账户，利用资金优势暴力拉抬股价，随后“断崖式”快速出货。

2．辨识宏观，尊重趋势察势者智，驭势者赢，对大趋势的判断非常重要。《孙子兵法》开篇就是《计篇》，写到“夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜少算，而况于无算乎。”简单来说的就是，打战前仔细算一下，算赢了就打，算不赢千万别打。策略研究本质上就是分析赢面大小，主要回答三个问题：第一买不买？大类资产角度股市值不值得配。第二买什么？就是选择什么产业，怎么布局？第三有什么热点、主题？这里面最至关重要就是要回答买不买的问题，这是一个0或1的问题。从大类资产配置的角度看股市值不值得投资有一个非常著名的理论，叫美林投资时钟理论。我是2007年入行时非常痴迷这个理论，过去十几年确实是一个非常有效的宏观策略框架。美林投资时钟理论说白了就是把宏观和市场结合起来，通过经济增长、通胀两大指标把经济周期划为复苏、过热、滞涨、衰退四个区间，指出股票、大宗商品、现金、债券四大类资产依次占优。这个框架有美国1973-2004年的历史验证，曾经在中国也运用的有效。根据2001-2012年数据划分中国经济周期阶段，大类资产轮动基本符合投资时钟规律。能解释2005到07年牛市，也能解释08年的熊市，还能解释08年底到09年的小牛市及11年的熊市，所以这个理论那几年宏观策略分析师开口闭口都谈美林时钟。但是2012年之后问题就出现了，这个框架变得很难用了，因为美林投资时钟理论的抓手就是经济周期的波动，在经济周期的波动中有不同的阶段和不同的区间，但是从2012年之后就发现经济周期波动很小，是一条直线，波动都没有又如何能划区间呢？区间划不出来又如何指导投资呢？又如何去分析市场呢？不仅无效，到了2014下半年，如果用这个理论分析得出的结论甚至是错误的，因为14年下半年经济增长缓慢往下降，通胀也不行，PPI是负的，但是股市是一波很猛烈的大牛市，这让很多人彷徨了。

引言：海通证券研究所于7月底8月初在上海、北京、深圳举办了三场研究框架培训会议，本文为会议中首席策略分析师荀玉根的演讲纪要及PPT。知轻重，懂取舍——11年策略研究思考大家好！又到了一年一度的培训会，最近一段时间我再次审视和梳理自己的研究框架，又有些新的体会。入行11年，我对研究的认识有两个阶段：第一个阶段追求“大而整”，讲究框架的完整、指标的精细，就像一个好武青年刚进入武林世界时，每一门派的武功都想学，似乎都学会后就能打遍天下无敌手。第二个阶段做到“知轻重”，随着对市场认识的深入，领悟了没有任何一门武功能够包打天下，任何框架都有优和劣，关键是找一个适合自己的框架，认识并接受它的不足，懂得取舍，做好自己能力圈内的事。如果把第一个境界概括为追求“大我”，第二个境界可以称为追求“小我”，据说还会有第三个境界“无我”，即手中无剑、心中有剑，能柔和多个框架，最终没有了套路框架的约束，出招如行云流水。目前我还体会不到第三个境界，只能把对第二个境界的认识和体会跟大家分享，内容上相比去年那篇《做最好的自己》进一步完善，尤其是第四部分内容更丰富。